优酷土豆集团（纽约证券交易所股票代码：YOKU）于今天公布了公司截至12月31日的2014年第四季度及全年未经审计的财务报告。
业绩要点：
优酷土豆第四季度净营收为人民币12.6亿元（约合2.038亿美元），较2013年同期增长40%；
净亏损为人民币3.181亿元（约合5130万美元），较2013年同期的净亏损人民币2460万元（约合400万美元）大幅扩大。
财报发布后，优酷土豆董事长兼CEO古永锵、总裁刘德乐及CFO兼高级副总裁徐舸等人出席了随后举行的分析师电话会议，解读财报要点并回答分析师的提问。
以下为分析师问答环节主要内容：
美国银行-美林分析师：我的问题是关于你们的自制内容及专业合作伙伴制作内容(Partner-Generated Content, PGC)的发展情况的，你们提到在2015年你们将在这方面进行更多的投资，那么你们觉得长期来看，作为一家在线视频企业，发展这些类型内容的优势和劣势，考虑到这些内容并非你们一直以来的强项领域？你们如何与传统的内容行业价值链竞争？
古永锵：我们从2009年就开始发展原创内容了，过去几年里我们的团队一直在发展壮大，这一直是我们一项重要的业务，我们相信在中国网络原创内容是有独特的机会的。
对比中国和美国会发现，在美国，互联网渗透率非常高，所以在互联网上观看视频的人和在电视上观看视频的人是非常类似，重合度很高。但是在中国情况不太一样，在中国13一人群中，有大约6亿多屏用户，但是观看网络视频的其实只有18-35岁的年轻城市人群，加上用手机看视频的话估计也就是大概15-40岁吧，但是看电视的人群却跨越了5岁到85岁。由于收视人群的不同，电视和网络视频的内容也不同，我们制作的内容也是针对网络视频用户的。
在整个媒体和娱乐行业，过去两三年正在发生一些变化，比如电影行业，2013年前，大多数票房前十的国内影片一般都是由张艺谋、陈凯歌这样的大导演制作的，而过去这两年很多电影都是由年轻新锐导演制作的，并且很适合在网络上播放。比如在春节期间，最受欢迎的电视节目以前是春晚，但是今年你去看的话会发现其实大家都在谈论通过新的终端新的渠道比如优酷土豆观看的内容，以前我们觉得能把我们发掘的人才送到春晚是件很光荣的事，现在我觉得我们的内容比如《小苹果》《穹顶之下》等成为人们茶余饭后谈论的话题才是值得骄傲的事情。这些变化对我们来说都是机会，我们觉得在这个消费者主导的市场里优酷土豆的机会更大。
巴克莱资本分析师：能不能分别介绍一下各类内容的投资回报情况，比如国产剧、韩剧、美剧、综艺节目以及优酷原创内容等等，哪些投资回报最高，哪些比较低？这些类别的内容获得的流量多少又是什么顺序？
刘德乐：投资回报方面，专业合作伙伴制作内容以及用户自制内容的投资回报肯定是最高的，并且随着中国市场朝着原创内容经济发展，这方面的发展更加强劲；投资回报排名第二的是优酷原创内容，由于我们比较了解用户喜好，这方面比较容易投其所好，并且可以在节目里内置广告等；接下来港剧和韩剧的投资回报率也相对较高，因为目前很多港剧和韩剧在国内还无法观看；投资回报率最低的是竞争激烈达到“红海”状态的内容，主要是热播国产剧以及热门国内综艺节目，这些内容的价格飙升到了让视频网站无法盈利的状态。
我们的战略是打造围绕优酷原创内容、用户制作内容以及专业伙伴制作内容的生态系统，同时在采购的专业内容方面保持一定的市场份额，保证对大众用户的吸引力。
古永锵：网络原创内容，不管是用户原创内容还是优酷自制内容，在收入增长以及差异化存在很大潜力。在采购的内容方面，收入方式一般只能是广告，而原创内容方面则可以获得来自用户的收入以及节目内置广告或其他营销解决方案的收入，收入来源更多样化，这是一个我们比竞争对手具有竞争力的一个领域，毕竟采购的热播内容，只要有钱谁都能买。
巴克莱资本分析师：你们提到了优酷原创内容已经是盈利的，刚才又提到用户原创内容和专业合作伙伴制作内容的投资回报率更高，也就是说这两类内容也应该是盈利的，然后随着投资回报率最高的这两类内容所占比例越来越高，公司整体是在朝着盈利的方向发展是吗？
刘德乐：是的。我觉得盈利方面我们有两大优势，一个我们巨大的用户基数，月活跃用户超过1亿，但是我们的ARPU(平均每用户收入)比较低，每年每用户平均收入不到10元人民币；二是我们在不断扩大收入来源，原创内容的收入来源比较广，刚才这一点也解释了。
巴克莱资本分析师：那么今年公司预计毛利润将达到什么水平？何时能够恢复扭亏状态？
古永锵：2015年我们的重心是促进公司增长，不光是流量还有收入增长，这是我们2015年衡量公司发展的指标。
瑞士信贷分析师：我的问题是关于公司的业绩预期的，首先，用户付费订阅服务的收入增长势头良好，那么请问这项业务何时能为公司贡献显著收入？今年接下来的时间里你们预计来自用户付费的收入能够占到总收入的多大比例？
刘德乐：第四季度我们重点发展了消费者业务以及收入来源多样化的工作，公司整体上从2013年到2014年上半年都在主要发展从PC到移动端的过渡和转变，2014年起我们主要开展了移动端变现的工作，结果非常好。
2014年下半年起我们开始孵化和发展消费者业务，我刚才提到了，我们拥有巨大的用户基数，但是过去我们并没有很好的利用这巨大的用户资源去发展消费者业务，没有去打造专业团队、扩大流量和用户基础进一步发展消费者业务。不管是用户付费订阅观看视频、手机游戏或者节目直播，由于优酷土豆巨大的用户资源我们觉得这些消费者业务都有很大潜力。2015年我们会继续重点发展这方面的业务，增长消费者业务收入。
野村证券分析师：广告收入方面，来自节目广告赞助、展示广告、视频广告的收入各是多少？消费者业务收入方面，来自用户付费观看视频、移动游戏以及节目直播方面的收入各是多少？
古永锵：我们目前不提供具体各个业务的收入。特别是目前消费者收入还比较少，分开公布收入还没有必要。
野村证券分析师：那么节目广告赞助收入占整体广告收入的比例是在增加还是在减少？
古永锵：在增加。我们第四季度的节目广告营销方案收入同比增长超过100%，而整体广告收入的增长率是40%。
德意志银行分析师：第四季度移动业务的收入贡献是多少？目前一些竞争对手比如腾讯视频在移动端非常强劲，优酷土豆将如何强化移动端的市场地位？
刘德乐：基本上第四季度大约有30%的广告收入来自移动端，去年同期这个比例只有10%。移动视频领域，从流量角度看我们依然是第一名。